Warren Buffett est largement considéré comme l’un des plus grands investisseurs de tous les temps. Une façon de partager son succès est d’investir dans son entreprise, Berkshire Hathaway (BRKB), qui se trouve près d’une entrée. Mais Berkshire est-il un bon achat pour vous maintenant ? Examinons de près les performances fondamentales et techniques de l’action ultime de Warren Buffett.
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Berkshire Hathaway est un conglomérat qui possède certaines des entreprises les plus célèbres d’Amérique. Il détient à 100% Geico, Duracell, Dairy Queen, Fruit of the Loom et l’opérateur ferroviaire BNSF.
Berkshire Hathaway est peut-être plus célèbre pour avoir servi de véhicule d’investissement à Warren Buffett et à son lieutenant principal, Charlie Munger. Conformément à sa philosophie d’investissement axée sur la valeur, la société détient d’énormes participations dans American Express (AXP), Coca Cola (KO) et d’autres poids lourds.
Mais la définition d’une action Warren Buffett a évolué ces dernières années.
Sous la direction des gestionnaires d’investissement Todd Combs et Ted Weschler, Berkshire Hathaway investit de plus en plus d’argent dans les actions technologiques. Il a pris des positions importantes dans des géants établis comme Pomme (AAPL), ainsi que de jeunes entreprises comme le fournisseur de paiements brésilien StoneCo (STNE) et jeune SSII Flocon de neige (NEIGE). Berkshire a également pris une participation dans Amazon.fr (AMZN).
Berkshire Hathaway modifie son portefeuille et quitte l’action TSM
Au premier trimestre, Berkshire Hathaway a cédé sa participation dans Semi-conducteur de Taïwan (TSM), le plus grand fabricant de puces sous contrat au monde. C’est un gros fournisseur de Pomme (AAPL), le principal holding de son entreprise. En revanche, Berkshire a augmenté ses avoirs en actions Apple de 2% à 915,6 millions d’actions.
Warren Buffett a également augmenté les avoirs de son entreprise en Banque d’Amérique (BAC) de 2% à 1,03 milliard d’actions. Alors que Bank of America est l’action n ° 1 de Warren Buffett en nombre d’actions, Apple est l’action n ° 1 du portefeuille de Berkshire en valeur marchande.
Berkshire a également renforcé sa position déjà importante dans CV (HPQ)) de 15 % à 120,9 millions d’actions.
Buffett a également maintenu son intérêt pour les guerres du streaming après avoir conservé une position de 93,7 millions d’actions dans Paramount mondial (PARA). Le service de streaming Paramount + est un rival petit mais croissant de Netflix, Disney + et Amazon Prime.
L’entreprise est restée stable sur certains de ses avoirs les plus importants et les plus anciens, y compris American Express (AXP) et Coca Cola (KO).
Mais Chevron (CVX), une autre grande participation, a été réduite de 18 % à 132,4 millions d’actions.
Warren Buffett achète plus d’actions OXY
Mais Chevron n’est pas le seul moyen par lequel Berkshire est exposé à l’énergie.
En fait, l’entreprise a fait des vagues en construisant une participation de plus en plus importante dans Pétrole occidental (OXY).
L’année dernière, il est apparu que Berkshire avait acquis 91,2 millions d’actions du géant pétrolier Occidental Petroleum. Cela s’est produit alors que le prix du pétrole a grimpé en flèche au milieu de la guerre russo-ukrainienne. Berkshire a acheté 5,99 millions d’actions supplémentaires entre le 26 et le 28 septembre, selon un dossier du 28 septembre.
Buffett a continué à augmenter sa participation dans le géant de l’énergie basé à Houston en 2023 et détient désormais une participation de 24,9%, soit environ 222 millions d’actions. L’année dernière, Berkshire a reçu l’approbation réglementaire pour acheter jusqu’à 50% du géant pétrolier.
Berkshire s’empare d’un assureur
Fin octobre, Berkshire Hathaway a finalisé l’acquisition de l’assureur Alleghany.
L’entreprise a accumulé 848,02 $ par action en espèces, ce qui équivaut à une valeur nette totale d’environ 11,6 milliards de dollars.
Alleghany, désormais filiale à 100% de Berkshire Hathaway, continue d’être dirigée par le PDG Joseph Brandon.
Berkshire a annoncé qu’il avait reçu toutes les approbations réglementaires relatives à l’accord le 14 octobre et qu’il a été clôturé quelques jours plus tard.
L’accord représentait un multiple de 1,26 fois la valeur comptable d’Alleghany à la fin décembre 2021. Il s’agissait de la plus grande acquisition de Berkshire en six ans.
Outre sa principale activité d’assurance, Alleghany possède également une entreprise sidérurgique et une entreprise de services funéraires.
Analyse Technique de l’Action BRKB
L’action de Berkshire Hathaway se situe dans la zone d’achat au-dessus d’un nouveau point d’achat de tasse avec poignée de 331,84, selon l’analyse de MarketSmith.
L’action BRKB est de retour au-dessus de sa ligne de 21 jours après avoir précédemment trouvé un support à la ligne de 50 jours.
On pourrait voir la poignée comme une mini-consolidation dans la zone d’achat d’une base de fond avec une entrée de 321,42.
La ligne de force relative a du mal à progresser après s’être retirée d’un sommet de 52 semaines. Cela mesure la performance d’une action par rapport à l’ensemble du S&P 500. Sa cote de force relative de 81 signifie qu’elle a surperformé 81 % des actions en termes de performance des prix au cours des 12 derniers mois.
Berkshire L’action Hathaway est restée solide en 2022, réalisant un léger gain par rapport à une perte de plus de 19 % pour le S&P 500. Jusqu’à présent en 2023, BRKB est en hausse de plus de 9 %. Le S&P 500 est en hausse d’environ 14 %.
Les performances globales sont très bonnes mais pas idéales. Cela se reflète dans sa note composite IBD de 85 sur 99.
Les revenus ont augmenté en moyenne de 10 % au cours des trois derniers trimestres. Investor’s Business Daily recommande aux investisseurs de rechercher des sociétés dont la croissance moyenne du BPA est d’au moins 25 % au cours de cette période.
Wall Street s’attend à ce que la croissance des bénéfices ralentisse pour Berkshire Hathaway à l’avenir. Les analystes prévoient que les bénéfices annuels augmenteront de 10 % en 2023 et de 13 % en 2024.
Big Money a été un acheteur net d’actions BRKB ces derniers temps, ce qui se reflète dans sa cote d’accumulation/distribution de B-. Au total, 48% de ses actions sont détenues par des fonds, 36% supplémentaires étant détenus par le management.
Recommandation Warren Buffett
L’action Berkshire a eu du mal à surperformer l’indice S&P 500 ces dernières années malgré sa surperformance en 2022.
Avant cela, les actions BRKB ont au mieux évolué avec le marché pendant une décennie. Un investisseur aurait pu acheter un fonds indiciel ou un FNB, comme le SPDR S&P 500 ETF (SPY) et a généré des rendements similaires ou supérieurs avec moins de risque spécifique aux actions.
“À mon avis, pour la plupart des gens, la meilleure chose à faire est de posséder le fonds indiciel S&P 500”, a déclaré Buffett lui-même lors d’une réunion annuelle de Berkshire. “Si vous pariez sur l’Amérique et maintenez cette position pendant des décennies, vous feriez bien mieux que d’acheter des titres du Trésor, ou bien mieux que de suivre les gens. Peut-être avec un parti pris, je ne crois pas que quiconque sache ce que le marché va faire demain, la semaine prochaine, le mois prochain, l’année prochaine.”
Gains de Berkshire Hathaway
Les bénéfices de Berkshire Hathaway ont bondi de 14 % au cours du dernier trimestre pour atteindre 3,69 $ par action. C’était mieux que ce à quoi Wall Street s’attendait.
Le bénéfice d’exploitation, qui comprend les bénéfices de ses activités, s’est élevé à 8,1 milliards de dollars. Il s’agit d’une augmentation de 12,6 % d’une année sur l’autre.
Le bénéfice net du premier trimestre a bondi à 35,5 milliards de dollars contre 5,58 milliards de dollars un an plus tôt, soit une augmentation énorme de 536 %. Cela reflète une augmentation de la valeur de son portefeuille de placements.
Buffett dit que les investisseurs devraient se concentrer sur les bénéfices d’exploitation, et non sur les bénéfices nets, pour obtenir un reflet plus fidèle de la performance de l’entreprise. Berkshire souligne que les gains et pertes d’actions au cours d’un trimestre particulier sont “généralement dénués de sens”. Cela correspond à la philosophie d’investissement à long terme de Buffett.
Au cours du trimestre, la société a vendu des actions d’une valeur nette de 10,4 milliards de dollars.
La montagne de trésorerie de Buffett grandit
La trésorerie de Berkshire a de nouveau augmenté au cours du dernier trimestre. La trésorerie de Berkshire Hathaway s’est élevée à 130,62 milliards de dollars, contre 128 milliards de dollars au quatrième trimestre.
Le fait d’avoir une telle réserve de liquidités protège l’action Warren Buffett pendant les périodes difficiles. Cela signifie également que Berkshire Hathaway est en mesure de déployer des capitaux lorsque des entreprises souhaitables deviennent disponibles à l’achat.
Au premier trimestre, la société a dépensé environ 4,4 milliards de dollars en rachats d’actions, en hausse de 57 % par rapport aux 2,8 milliards de dollars du quatrième trimestre. C’était le plus depuis le premier trimestre 2021.
L’achat plus agressif des propres actions de Berkshire ces derniers temps contraste avec les accords de Buffett pendant et après la Grande Récession. Mais l’entreprise pourrait chercher à conclure plus d’affaires si une récession commence à rendre les cibles d’acquisition attrayantes plus attrayantes.
Les analystes évaluent l’action Berkshire
Catherine Seifert, analyste du CFRA, note BRKB stock comme un hold avec un objectif de cours de 356.
“L’évaluation des primes de Berkshire – par rapport au marché plus large et aux moyennes historiques de l’entreprise – dépend de sa capacité à générer une croissance des revenus et des marges bénéficiaires d’exploitation supérieures aux moyennes plus larges”, a-t-elle déclaré dans une note de recherche du 8 mai. “Les résultats financiers récents de Berkshire ont été mitigés, et nous nous attendons à ce que les résultats de plusieurs de ses activités économiquement sensibles soient sous pression en 2023, bien que des revenus d’investissement plus élevés compenseront probablement certaines de ces tensions.”
Elle s’attend également à ce que l’entreprise déploie son énorme pile de liquidités à l’avenir. Elle a dit qu’elle voyait “les acquisitions et/ou les rachats d’actions continuer à faire partie de la stratégie d’allocation du capital de Berkshire”.
Différence entre les actions BRKA et les actions BRKB
La différence la plus évidente entre les actions de classe A et de classe B de Berkshire Hathaway est le prix. Alors qu’à un peu plus de 300 par action, l’action BRKB peut être considérée comme relativement chère, l’action BRKA est la plus chère du marché. Il se négocie actuellement à près de 525 000 $ par action.
Warren Buffett a décidé d’introduire les actions BRKB pour permettre aux investisseurs d’acheter directement des actions. La forte demande d’actions de Berkshire Hathaway a forcé les joueurs moins riches à investir de l’argent dans des fonds communs de placement ou des fonds communs de placement qui reflétaient les avoirs de son entreprise.
Berkshire Hathaway Aujourd’hui
Berkshire Hathaway opère dans quatre secteurs principaux.
Son groupe d’assurance est l’une de ses plus grosses vaches à lait. L’un des joyaux les plus célèbres de la couronne est Geico. D’autres parties de cette activité comprennent la société multinationale de réassurance IARD et vie/santé General Re et Berkshire Hathaway Reinsurance Group. Cette dernière souscrit la réassurance en excédent de sinistre et la couverture en quote-part à l’échelle mondiale.
Les opérations d’assurance sont une des principales raisons pour lesquelles les revenus de Berkshire Hathaway peuvent être grumeleux.
Son groupe Regulated Utility Business comprend Berkshire Hathaway Energy, anciennement connu sous le nom de MidAmerican Energy. Il comprend également la branche des services ferroviaires BNSF, le plus grand réseau ferroviaire de fret d’Amérique du Nord.
Pendant ce temps, le groupe Fabrication, service et vente au détail comprend Acme Building Brands, Fruit of the Loom et Justin Brands. Des entreprises comme Buffalo News, Business Wire, Dairy Queen et NetJets relèvent du sous-secteur des services. Les détaillants incluent See’s Candies, Ben Bridge Jeweler, Helzberg Diamond Shops et Star Furniture.
Enfin, le segment Finance et produits financiers comprend Hathaway Credit Corporation, les spécialistes de la location de matériel de transport et de mobilier XTRA et CORT, et BH Finance, dont l’intérêt principal est les stratégies d’investissement exclusives.
Warren Buffett nomme son successeur
L’une des plus grandes questions concernant l’avenir de Berkshire Hathaway ces dernières années était de savoir qui reprendrait le rôle de PDG de Buffett.
L’Oracle d’Omaha a enfin donné la réponse. Il a déclaré que Greg Abel, qui dirige les activités non liées à l’assurance, prendra le relais à sa place.
Abel, vice-président de Berkshire depuis 2018, était depuis longtemps considéré par les analystes comme un successeur possible. Le Canadien est président et chef de la direction de Berkshire Hathaway Energy. Il est également vice-président des opérations non-assurance de Berkshire depuis janvier 2018.
L’entreprise n’a pas divulgué le moment précis du changement de direction de Berkshire.
Est-ce que Berkshire Hathaway Stock A Acheter maintenant ?
L’action Berkshire Hathaway a généralement été à la traîne de l’indice S&P 500 depuis fin 2017, mais a réussi à surperformer facilement l’indice de référence en 2022. Mais jusqu’à présent en 2023, elle est à nouveau à la traîne.
Les actions de Berkshire se trouvent actuellement dans une zone d’achat, ce qui en fait une bonne option pour ceux qui souhaitent depuis longtemps posséder une BRKB en raison du portefeuille diversifié d’activités de la société.
Mais alors que Wall Street prévoit une solide croissance du BPA à venir pour Berkshire pour 2023 et en 2024, il reste encore en deçà des taux recherchés par les investisseurs de CAN SLIM.
Conclusion : L’action Berkshire Hathaway vaut la peine d’être achetée maintenant pour ceux qui souhaitent ajouter l’action ultime de Warren Buffett à leur portefeuille. Néanmoins, les investisseurs à la recherche de véritables leaders du marché devraient également consulter les listes d’actions IBD, y compris la liste IBD 50 des actions les plus performantes.
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